國(guó)泰君安9月25日研報(bào)指出，國(guó)內(nèi)制冷劑配額約束下供給剛性，制冷劑或迎景氣周期。供給端：國(guó)內(nèi)三代制冷劑凍結(jié)期將開(kāi)始并逐漸削減。自2024年后，國(guó)內(nèi)第三代制冷劑供應(yīng)總量將只減不增。需求端：預(yù)計(jì)未來(lái)空調(diào)、冰箱、冰柜和汽車保有量的持續(xù)增加，將持續(xù)拉動(dòng)制冷劑需求增加。公司認(rèn)為：配額約束下，三代制冷劑供給端過(guò)剩的局面有望緩解，隨著下游空調(diào)、汽車等領(lǐng)域需求逐步增長(zhǎng)，三代制冷劑有望迎來(lái)景氣周期?？申P(guān)注：巨化股份，昊華科技，東岳集團(tuán)等。